포트폴리오 분산을 위한 ETF책 추천: 한 권으로 끝내는 미국 ETF 투자

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한 권으로 끝내는 미국 ETF 투자 : 네이버 도서

 

 

하루한짠 5기로부터 얻게된 소중한 기회를 통해 읽게 된 미국 ETF책

요즘 포트폴리오의 중요성을 크게 느끼고 있는데, 궁금했던 미국 ETF에 대해 배울 수 있어서 좋았다.

 

본 리뷰에서는 책의 전반적인 내용을 요약하기 보다는,

책중에서 중요하게 생각했던 혹은 좋다고 생각하는 내용을 정리하며 복습하는 시간을 가져보려고 한다.

 

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"전체적으로 볼 때 전문가들이 적극적으로 운용하는 펀드의 수익률은 일반 투자자들이 단순히 매수 후 보유만 하는 인덱스 펀드(S&P 500 등 특정 지수의 수익률을 추종하도록 설계된 펀드)의 수익률을 이기기 어렵다."

 

워런 버핏의 말처럼, 전문 운용 인력이 적극적으로 관리하는 펀드조차 장기적으로는 S&P 500과 같은 인덱스 펀드의 수익률을 이기기 어렵다. 그렇다면 전문 투자자가 아닌 개인 투자자에게는 더욱더 액티브 펀드나 개별 종목 투자보다 인덱스 펀드가 합리적인 선택이 될 수밖에 없다. 책의 도입부에서는 그 이유를 명확한 논리와 사례를 통해 보여준다.

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ETF의 장점

ETF의 장점에 대해서는 이 책 외에도 여러 매체를 통해 접해왔던 터라, 무난하게 읽을 수 있었다.

책의 2부에 도달할 때쯤 내가 가장 궁금했던 '왜 미국ETF 여야하는지'에 대한 저자의 의견이 나온다.

 

미국ETF의 장점을 알아보기 앞서 국내 ETF의 장점부터 알아보자.

1. 환전 절차나 해외 세금 신고 등의 복잡함 없이 원화로 거래할 수 있다는 점

•  사실 미국지수추종 ETF를 소량 보유하고 있긴 하나, 미국 직투를 안한 이유는 세금과 환차손에 대한 계산이 어려웠기 때문이다.
•  이 장점은  내가 국내상장 ETF를 이용하는 이유중 하나이다.

 

2. 국내 거래소가 열려 있는 시간 동안 실시간 매매 가능

3. 세금 측면에서도 국내 상장 ETF인 경우 일반적인 국내 주식과 동일하게 양도소득세가 면제되고 배당소득에 대해서만 세금이 부과됨.

4. 국내 ETF는 국내 시장 환경에 특화된 테마형 상품들이 다양하게 존재 (반도체, 2차전지, K-콘텐츠)

 - 2차전지처럼 개별종목에 투자하기 애매할 때,  2차전지 ETF로 매집하기 좋다.

 

 

그럼에도 불구하고 왜 미국 ETF일까?

1. 한국과 미국 증시 간 장기성과 차이

2. 증시를 구성하는 종목의 압도적인 양적, 질적 우위

 

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미국 대표 ETF

1. S&P 500 지수 추종 대표주자 - Vanguard S&P 500 ETF(VOO)

• S&P 500 지수는 세계적인 신요평가기관인 스탠더드앤푸어스가 산출하는 지수로 미국 증시를 대표하며 가장 널리 사용되는 벤치마크 지수
• S&P 500 지수는 미국 증시에 상장된 대형주 500개 기업을 선정하여 구성되며 시가총액 가중 방식으로 지수를 산출함.
  물론 500개 종목이 대부분 대형주 위주로 구성돼 있어 중소형주나 전체 시장을 완전히 반여하지 못한다는 한계도 있음.
• 그럼에도 불구하고 S&P 500을 구성하는 종목의 시가총액이 전체 미국 증시의 80%를 차지하기 때문에 대표 주가지수라고 부르는 데 대한 이견은 없음.
• VOO의 장점은 연간 총보수비용이 매우 낮음 (0.03%, 동종 ETF 중 최저 수준)
  동일한 지수를 추종하는 SPY(0.09%) 보다 저렴해서 장기투자자들이 선호함.

 

2. 기술주를 대표하는 ETF - Invesco QQQ Trust(QQQ)

• S&P 500 지수가 미국의 대형 우량주 전반을 대표하는 지수라면, 나스닥 지수는 나스닥 시장에서 거래되는 성장 기술주를 대표하는 지수
• 나스닥 지수에서 파생된 하위 지수인 나스닥-100 지수는 나스닥에 상장된 기업 중 금융 업종 종목을 제외한 시가총액 상위 100개 기업을 선별하여 구성되며 글로벌 대형 기술주를 대표하는 지수로 활용됨.
• 이러한 지수를 추종하는 대표 ETF가 QQQ
  • 전체 미국 ETF 가운데 운용자산기준 5위, 국내 투자자들에게도 인기있는 상품
• 2025년 1분기 말 기준 상위 10개 종목의 비중이 48.46% (VOO는 32.45%) 로 VOO보다 상위 종목에 대한 집중도가 훨씬 높아, 변동성 노출도 그만큼 크다.
• QQQ에 포함된 대부분의 기업은 시가총액이 큰 대형주, 그중에서도 성장성이 높은 기업들이 중심이라 성장형 ETF로 분류됨.

 

3. 미국 중.소형주를 대표하는 ETF - iShares Russell 2000 ETF(IWM)

• S&P500 지수보다 미국 뉴욕증시를 더 포괄적으로 나타내는 것이 러셀 3000지수
• S&P500이 시가총액 기준 뉴욕증시 상위 500개의 대형주로 구성된 지수라면, 러셀 3000 지수는 시가총액 상위 3,000종목으로 구성된 지수
• 시가초액 기준 1,001번쨰~3,000번째 종목 → 러셀2000지수 (중.소형주)
• 미국 내 중.소형 기업의 흐름과 내수 경기의 체감 온도를 반영하는 지수

 

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채권/상품 ETF

• 장기국채 ETF와 초단기국채 ETF를 나누어 설명한 부분을 특히 흥미롭게 읽었다. 사실 포트폴리오에 채권을 넣고 싶다는 생각은 계속 하고 있었지만, 금리와 가격의 관계나 채권 상품 구조가 어렵게 느껴져 쉽게 실행으로 옮기지 못하고 망설이고 있었다. 이 챕터에서는 장기국채 ETF는 금리 변동에 따른 투자 기회를 노리는 자산으로, 초단기국채 ETF는 안정적인 현금 흐름과 방어적인 역할을 하는 자산으로 구분해 설명해 주어, 채권이 훨씬 현실적인 선택지로 다가왔다.
• 막연히 “채권은 어렵다”라고 느끼며 미뤄두었던 영역을, 실제로 포트폴리오에 편입해 볼 수 있겠다는 생각으로 바꿔주었다는 점에서 개인적으로 큰 도움이 된 부분이었다.

 

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어떻게 실행할 것인가? - 상세투자전략 中 저점 분할매수 전략

"무릎에 사고 어깨에 팔아라"

요즘 분할매수/매도에 대한 중요성을 절실히 느끼고있는 터라 내용들이 크게 와닿았다. 좋은 내용들이 많다.

 

• 매수하고자 하는 투자자산이 충분히 하락했다고 판단될 때 바닥 국면에 진입하기 전부터 매수를 해서 상승 국면 초입까지 매수를 지속한다면 평균 매수 단가를 최소한 '무릎'수준 이하에 맞출 수 있음.
• 반대로 상승 국면이 일정 수준 이상 지속되면 분할매도를 시작해 정점을 지난 후 하락 국면 초입에 마무리한다면 평균 매도 단가를 '어깨'혹은 그 이상에 맞출 수 있다.
• 이렇게 하기 위해선? 장세 혹은 주가의 흐름을 읽을 수 있어야
  종목의 경우에는 밸류에이션을 보고 판단, 저평가되었을 때 저점 분할매수하고 고평가를 넘어 버블이 생긴다고 판단되면 분할매도
• 종목의 주가가 저평가됐는지, 고평가 됐는지를 판단하려면 PER,PEG,PSR 등 여러 지표를 함께 활용하는 것이 좋음
  • PER(주가수익비율): 주가 / 주당순이익
  • PEG(성장 반영 PER): PER / 주당순이익증가율
  • PSR(주가매출비율): 주가 / 주당매출액
• 시장전반의 분위기를 파악할 때는 VIX(공포지수), 공포와 탐욕지수

https://edition.cnn.com/markets/fear-and-greed?utm_source=hp

https://kr.investing.com/indices/volatility-s-p-500

시카고옵션거래소 VIX 지수 (VIX) - Investing.com

 

 

 

 

어떻게 실행할 것인가? - 주변 자산 운용을 위한 구체적인 전략 中 스타일 ETF / 업종 ETR

핵심-주변 전략이란?

• 전체 시장을 추종하는 대표지수 ETF를 포트폴리오의 중심으로 삼고 업종/테마/스타일 ETF 등은 시장 여건에 따라 유연하게 매수/매도해 초과수익을 노리는 전략

 

*경기순환과 스타일 ETF 투자 전략

경기 활황기 대형 가치주 대형 성장주	경기 수축기 대형 성장주
경기 확장기 대형 가치주 소형 가치주	경기 침체기 소형 성장주

 

*경기순환과 업종순환 전략

경기 활황기 산업재 IT 통신/미디어 에너지	경기 수축기 필수소비재 헬스케어 유틸리티 에너지
경기 확장기 금융/부동산 임의 소비재 소재 IT	경기 침체기 필수소비재 헬스케어 유틸리티

 

 

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책의 말미에도 써있듯 결국 주식이든 ETF든 위험 자산에 투자할 떄, 어떤 투자 전략을 기반으로 하든지 반드시 지켜야 하는 것 중에 하나는 '지속적인 포트폴리오 점검과 재편'이라고 생각한다.

투자를 함에 있어 자산 비율을 맞추는 차원을 넘어 자산의 교체와 비중 조정까지 수반하는 지속적이면서도 정교한 관리가 필수적이다.

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책을 다읽고..

ETF에 대해 생각보다 상세하게 기술되어 있어 어려운 부분도 있었지만, 현 기준 최신정보를 얻을 수 있다는 점에서 유익한 정보가 많은 책이었다. (가장 최신의 여러 사건들을 다뤄서 좋았음.)

요즘 단순히 남들 따라 무지성 미국 ETF 투자하는 사람도 많은 것 같은데, 최소한 투자전에 ETF가 뭔지 공부하길 원하는 사람에게 추천하는 책이다.