2026.05.13 매경

중요한 기사가 많은 날

차근차근 정리해서 필요한 것만 가져가자

 

 

 

반도체의 호황은 언제까지?  어떤 시그널을 보고 꺾였다고 생각해야할까?
1. 빅테크의 AI 투자 속도와 규모

2. 칩 효율화 -> 더 적은 칩과 더 적은 전력 = 효율화가 진행되고 있다면 반도체와 전력에 대한 수요가 줄지 않을까?

 

 

https://blog.naver.com/ranto28/224281974042

10대 고임금업종을 보면 중국의 의도가 보인다. (feat 금융, 의사)

 

 

 

***5/12(화) 증시는? 로봇과 바이오로 자금이동

**CPI 3.8% 상승  -> 금리인하 기대 약화  -> 이란 전쟁 충격이 미국 소비자 물가에 본격 반영되기 시작했음을 보여줌

https://n.news.naver.com/article/018/0006279466?sid=101

美 4월 CPI 3.8% 상승…2023년 이후 최고(종합)

• [뉴욕=이데일리 김상윤 특파원] 미국의 4월 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상치를 웃돌며 2023년 이후 가장 높은 상승률을 기록했다. 이란 전쟁 여파로 국제유가가 급등한 가운데 식료품과 주거비, 항공료까지 동반 상승하면서 인플레이션 압력이 다시 확대되는 모습이다.
• 근원 CPI는 연준이 중시하는 기조적 물가 흐름을 보여주는 지표다. 시장은 최근 국제유가 급등 영향으로 헤드라인 CPI 상승은 어느 정도 예상했지만, 근원 CPI까지 예상치를 웃돈 점에 주목하고 있다.
• 반면 상품 물가는 상대적으로 안정세를 유지했다.
  
  신차 가격 하락 영향으로 근원 상품 물가는 보합 수준에 머물렀고, 중고차 가격도 전월 대비 변동이 없었다.
  
  다만 트럼프 행정부의 관세 정책 영향이 향후 다시 상품 가격을 자극할 가능성이 있다. 특히 의류와 장난감 등 관세 영향에 민감한 품목들의 가격 상승세가 이어지고 있다는 설명이다.
  
• 다만 연준이 더 중시하는 개인소비지출(PCE) 물가지수는 CPI보다 주거비 비중이 상대적으로 낮은 만큼 향후 발표될 생산자물가지수(PPI)와 PCE 결과가 추가 변수로 작용할 전망이다.
  

 

 

 

***환율에는 어떤 영향? -> 기준금리 동결이 장기화 될 것으로 전망되자 원/달러 환율 상승

https://www.newsis.com/view/NISI20260513_0021281365

다시 오르는 환율

 

 

 

 

 

**우주 인프라 (구글, 스페이스X와 우주 데이터센터 구축 논의)

https://n.news.naver.com/article/018/0006279537?sid=105

"구글, 스페이스X와 우주 데이터센터 구축 논의"

• 실 매출 찍히려면 시일이 걸릴 것
• oci 홀딩스(태양광 핵심소재 공급하는 파트너사) , 대주전자재료 (태양전지)

*****OCI홀딩스

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004615443

• OCI홀딩스는 이날 오전 11시 기준으로 전 거래일보다 0.53% 상승한 37만 9000원에 거래됐다. OCI홀딩스는 일론 머스크의 스페이스X에 태양광 핵심 소재를 공급하는 파트너 업체로 떠오르면서 주가는 최근 급등세를 보였다. 이진호 미래에셋증권 연구원은 “스페이스X는 국가 산업이기 때문에 중국산 폴리실리콘 사용이 불가능하다”며 “비중국 폴리실리콘 중 생산단가가 낮고 증설 여력이 높은 OCI홀딩스와의 파트너십 가능성이 크다”고 짚었다.

 

 

*****대주전자재료

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006257046

스페이스X, 태양전지 양산 가시화…대주전자재료 수혜주 부각

• [이데일리 신하연 기자] 스페이스X가 우주 데이터센터 구축을 위한 양산용 HJT(이종접합) 태양전지 장비 발주에 나서며 3분기 양산 초읽기에 돌입했다. 이에 따라 국내 소재 기업인 대주전자재료(078600)가 실질적인 수혜주로 주목받고 있다.
• 관련 업계에 따르면 스페이스X 팀은 중국 Maxwell을 총괄사로 지정하고 1GW 규모의 HJT 양산 장비를 발주한 것으로 확인됐다. 이는 일론 머스크가 공언한 ‘36개월 내 우주 100GW 규모 데이터센터 구축’ 계획의
• HJT 태양전지는 기존 방식 대비 효율이 높을뿐 아니라, 우주 방사선과 급격한 온도 변화 속에서도 자체 복원 기능을 갖춰 수명이 월등히 길다는 장점이 있다. 그동안 위성용으로 사용되던 갈륨비소(GaAs) 방식은 제조 원가가 HJT 대비 1000배 이상 비싸고 공급량이 제한적이라 스페이스X의 방대한 위성 네트워크 구축에는 부적합하다는 평가를 받아왔다.구체적인 실행을 위한 첫발로, 가혹한 우주 환경에 최적화된 HJT 태양전지의 대량 생산 체제 전환을 의미한다.
• HJT 태양전지는 기존 방식 대비 효율이 높을뿐 아니라, 우주 방사선과 급격한 온도 변화 속에서도 자체 복원 기능을 갖춰 수명이 월등히 길다는 장점이 있다. 그동안 위성용으로 사용되던 갈륨비소(GaAs) 방식은 제조 원가가 HJT 대비 1000배 이상 비싸고 공급량이 제한적이라 스페이스X의 방대한 위성 네트워크 구축에는 부적합하다는 평가를 받아왔다.
• 이러한 상황에서 대주전자재료의 기술력과 지정학적 이점으로 관련 업계의 이목이 집중된다. HJT 공정은 200도 내외의 저온 가공이 가능해 은과 구리를 혼합한 ‘은구리(AgCu) 페이스트’를 사용할 수 있는데, 이는 최근 급등하는 은 가격 부담을 순수 은 페이스트 대비 약 50% 수준으로 낮출 수 있는 혁신적인 대안으로 꼽힌다.
  
  대주전자재료는 이미 스페이스X 팀에 실버 페이스트와 은구리 페이스트 샘플을 모두 제공하며 긴밀히 협업 중인 것으로 알려졌다. 특히 북미 탑티어 기업과의 GW급 라인 구축 과정에서 대만 및 일본 경쟁사들을 제치고 품질과 양산성을 입증받았다는 점은 향후 수주 가능성을 뒷받침하는 근거가 된다.
• 소재 특성상 일회성 공급에 그치는 장비와 달리, 위성 교체 주기에 따라 페이스트 수요가 지속적으로 발생한다는 점도 주목할 부분이다. 우주 데이터센터용 위성은 수명이 약 5~6년으로 추정되며, 궤도 이탈 및 신규 위성 투입이 반복됨에 따라 소재 매출 역시 안정적인 흐름을 보일 것으로 전망된다.
  

 

 

 

 

**삼전노조

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260513002751003?input=1195m

삼성전자 사후조정 끝내 불발…최대규모 총파업 가능성 커져(종합) | 연합뉴스

 

 

 

**코오롱티슈진

https://blog.naver.com/ranto28/224283239170

인보사 떡밥이 부활하나? A/S (feat 코오롱티슈진)

• HEK293
• 인보사: 노인이 되면 생기는 퇴행성관절염 치료제 (노인의 무릎 연골에 문제가 생기면 잘 걷지를 못함)
• 인보사는 연골을 성장시키는 세포를 무릎에 주사해서 치료하는 방식
• 2017년에 식약처 승인이 나서 국내 시판이 되었는데, 미국 수출을 하려고 FDA 승인신청하는 과정에서 문제 발생
• 1액(유전자 조작하지 않은 인간의 연골세포) + 2액(연골이 재생되는 활성화 물질을 넣은 유전자조작 연골세포)
  
  • 2액이 연골세포가 아니라, HEK293세포로 밝혀짐.
  • 연골세포를 증식시키려고 HEK293세포에 넣고 키웠는데, 나중에 보니 연골세포가 없고 HEK293만 남아있는 것으로 확인됨.
  • 293 세포에 방사선 처리를 해서 발암가능성을 없애기는 했지만, 연골이 아니라 293 세포를 관절염 치료제로 사용하는 일이 나타남.
• 2020년 분위기가 전환되는 일들이 나타남
• 2020년 4월 미국 FDA는 시험(환자투약)을 계속해도 된다느 리무브 클리니컬 홀더를 승인
  -> 임상 1,2상 결과를 그대로 인정하면서 3상 시험을 재개해도 된다는 내용
  -> 코오롱티슈진의 해명을 어느정도 수용한 것임
• 인보사가 부활할지는 24년 7월에 완료되는 3상이 관건이 되게 됨.  (2개의 임상(15302, 12301)으로 설계됨)
  -> 첫번째 3상(15302)은 완료, 앞으로 남은 것은 2년간의 추적관찰, 두번째 3상(12301)도 진행되고 있음
  -> 2026년 7월이면 2월이 되고, 그 결과가 정리되어 발표될 것임.
• 두개의 임상은 거의 쌍둥이
  
  • 같은 약을 같은 증상의 무릎골관절염 환자 각 500명에게 1회 주사를 하고, 위약(생리식염수)대비 효과를 2년간 관찰하게 됨.
  • 대상 환자는 첫번째 15302 임상 531명과 두번째 12301 임상 535명임
  • 비슷한 임상을 2개로 돌리는 것은 FDA 규정 때문.
    • FDA가 신약승인을 하려면, 통상 두 개의 독립된 3상에서 일관된 결과가 나와야 한다.
    • 보통은 첫번째 임상을 끝내서 결과를 보고, 두번째 임상을 시작함.
    • 비용이 적게들고 안전하지만, 시간이 2배가 들어감.
  • 코오롱티슈진은 처음부터 두개의 임상을 거의 동시(4개월 시차)에 시작했고, 7월과 10월에 결과가 나옴.
• 첫번째 임상인 15302는 통증과 기능개선뿐만 아니라 MRI로 전체 관절을 평가하고, 관절간격 너비 등을 측정할 예정임
• 두번째 임상인 12301은 통증과 기능개선이 재현되는지만 살펴보는 정도
  ---> 첫번째 임상(15302)에서 근본적 치료효과가 있는지가 확인되면 대성공임
  ---> 근본적 치료효과는 없지만, 통증과 기능개선에 성공하면 평타를 치게됨.
  
  
  
• 두번째 3상인 12301은 2026년 10월에 결과 발표
• 두번째 3상까지 결과가 잘 나오면 2027년 1분기에 FDA(미국 식품의약국)에 품목허가를 신청한다는게 회사의 계획임
• 무릎 골관절염은 근본적인 치료제가 없는 상황이고, 수슬외에는 치료법이 없음
• 지금까지 치료제라고 주사한 것들은 진통제 및 히알루론산 주사제 등 단기적인 보존치료 수준이라 효과가 좋지 않았음
• 근본적 치료제 개발에 성공하면 대성공이지만, 장기간(2년이상) 통증감소와 기능개선만 성공해도 시장은 있다는 말.
• 코오롱 경영진에 대한 재판은 끝이 남 (2026년 2월 5일 무죄선고, 1심에 이어서 2심연속 무죄선고
  
  
• 2026년 5월 8일, 글로벌 임상정보 사이트 클리니컬트라이얼스는 3상(15302) 추척관찰이 2026년 5월 4일 끝났다고 보도함
• 남은 것은 해당 임상 데이터를 분석해서, 7월에 주요지표(톱라인) 데이터를 공개하는 것
• 또다른 임상인 12301은 2026년 7월에 추적관찰을 종료한 뒤, 10월에 결과를 발표하는 일정

https://blog.naver.com/therich61/224280191777

코오롱티슈진(TG-C) 임상 3상 종료, 7월 탑라인 발표 전 최종 점검

 

*****코오롱생명과학과 코오롱티슈진

• 코오롱티슈진은 원래 코오롱생명과학의 자회사 성격으로 출발
• 두 회사는 골관절염 유전자 치료제 “인보사(TG-C)”를 함께 개발
• 역할 분담이 있었음
  • 코오롱생명과학 → 한국 내 생산·판매 및 사업화
  • 코오롱티슈진 → 미국 임상·글로벌 개발 담당
• 그래서 두 회사 주가나 이슈가 거의 같이 움직였음

특히 유명했던 “인보사 사태” 때문에 둘이 항상 같이 언급돼요.

원래 인보사는 연골세포 기반 치료제로 알려졌는데, 실제 성분 중 하나가 허가 내용과 다른 세포(293유래세포)로 밝혀지면서 큰 논란이 생겼어요. 이 과정에서:

• 코오롱생명과학은 국내 허가·판매 주체였고
• 코오롱티슈진은 미국 개발 및 임상 관련 회사였기 때문에
  두 회사 모두 직접적인 영향을 받았어요.

구조적으로 보면 대략 이런 느낌입니다:

• 코오롱 (그룹 지주)
  ↓
• 코오롱생명과학
  ↓
• 코오롱티슈진

다만 현재는 지분 구조와 사업 구조가 예전보다 조금 복잡해졌고, 티슈진은 미국 임상 중심 회사 성격이 더 강해졌어요. 최근에도 양사가 TG-C(옛 인보사) 관련 특허·생산 개발을 공동으로 진행 중이라는 보도가 있습니다.

 

 

 

**LG전자 -> 로봇, 인공지능 데이터센터 냉각 솔루션등 신사업에 대한 기대감

 

https://n.news.naver.com/article/003/0013940975?sid=101

증시 혼돈 속 나홀로 질주…LG전자도 주가 20만원 시대 여나

• 유진투자증권은 전날 LG전자의 목표주가를 19만5000원으로 상향 조정하고 본업의 방어력과 AI 데이터센터, 로봇 사업의 확장성에 주목해야 한다고 짚었다.
• 단기적으로는 관세 환급 관련 일회성 이익 반영 가능성에 따라 2분기 실적 서프라이즈 가능성이 존재하며, 중장기적으로는 가전·전장·AI DC·로봇으로 이어지는 사업 포트폴리오 재평가가 필요할 것이라고 판단했다.
• 그는 "기존 가전과의 SW 연결성뿐 아니라, 향후 가전 제품의 HW 디자인 자체를 로봇 친화적으로 설계하는 방향까지 검토 중"이라면서 "현재 엔비디아의 월드모델 구현과 관련해 다방면으로 협업 중이며 특히 LG전자가 보유한 홈 환경 데이터를 공유하는 방향성을 토대로 피지컬 AI 생태계 내 하드웨어 파트너로 자리매김할 가능성이 충분하다"고 평가했다.
  
  최근 AI 수요 확대에 따른 데이터센터 냉각 솔루션 기대감도 주가 상승 요인으로 거론된다. LG전자는 현재 북미 빅테크 업체향 AI DC용 칠러 퀄테스트가 막바지 단계에 도달한 것으로 파악되고 있다.

• 1분기 깜짝실적을 기록하며 이익 체력을 확인한 가운데 로봇사업 성장동력이 재평가받은 결과로 풀이됨.
• 그룹 내 로봇 밸류체인을 수직 계열하는 통합 사업자 전환이 가시화하고 있다는 평가가 나오면서 LG전자 밸류에이션 재평가 구간에 들어갔다는 분석
• LG전자는 2028년 휴머노이드 홈로봇 상용화를 목표로 올 상반기 중 액추에이터 초도 양산을 준비하고 있음

 

 

 

 

**광통신

 

 

 

**부동산

• 정부가 토지거래허가구역 내 세입자가 있는 주택 전체로 실거주 유예 대상을 확대하면서 시장 관심은 매물이 실제로 늘어날지로 넘어감.
• 매물 저변에 넓어져 숨통이 트일 수 있다는 전망과 세제 개편안이 확정되지 않은 데다 양도소득세 중과, 대출규제 등이 여전히 집주인들이 '눈치보기'에 머물 수 있다는 분석이 나옴.
• 주택 보유자가 실거주를 위해 입주해야하는 만큼 전월세 시장이 자극받을 수 있다는 지적도 제기됨.
• 지난 10일 다주택자 양도소득세 중과가 재개되면서 서울 아파트 매물 감소 속도는 빨라지는 추세임.
• 전월세 시장에 공급되던 다주택자 매물이나 비거주 1주택 물량이 매매로 전환되면 임대차가 줄어들며 전세가격 더 자극할 것이란 주장도 제기됨.