2026.06.01 매경

빅테크가 AI에 쏟는 돈들은 어디로 가고있는 걸까?

어떤 큰 관점을 가지고 투자하고 있는 걸까?

AI 발전의 최종 수헤는 무엇일까?

반도체 다음으로 커질 시장은 어디일까? 온디바이스 AI, AI PC?

 

 

AI 인프라에서 AI를 활용해서 돈을 버는 기업으로 확산(소프트웨어, 로봇)

 

https://blog.naver.com/ranto28/224301880275

환율이 떨어지지않고 버티는 이유가 뭘까? 큰 변수 한가지가 있다면?

• "수출기업의 외화보유 성향 강화"
• 한국이 반도체 전체 영역에서 강한 것은 아님. 
  스마트폰, 통신칩, GPU, CPU 등 시스템반도체(비메모리)에서는 약함
  시스템반도체는 한국 기업들의 세계 시장 점유율이 3% 정도임
• 휴대폰의 퀄컴 AP, 데이터센터 구축을 위한 엔디비다의 GPU, 전자제품에 들어가는 칩 등은 수입하고 있는 상황

1. 반도체 흑자가 크지만, 미국투자를 위한 유보금과 수입유발계수를 감안하면 순수한 달러유입은 예상보다 적을 수 있음

2. 외국인의 증시 자금 유츨

3. 유가와 천연가스 수입가격 상승폭

• 한국의 천연가스 수입 장기계약은 유가에 연동되어 있어서 유가가 오르면 천연가스 가격도 같이 오르는 구조

4. WGBI(세계국채지수) 편입효과도 생각보다 크지 않음

• WGBI에 편입되면, 크게 두 가지 자금이 들어옴.
  1) WGBI를 추종하는 인덱스 펀드
  -> 인덱스 펀드는 WGBI의 한국 비중에 따라서 기계적으로 매수하기 때문에 들어오는 게 확정된 상황
  문제는 인덱스 펀드가 들어오는 것이 환율에 영향 주지 못함
  인덱스 펀드는 환차익보다는 금리를 보고 들어오기 때문에, 거의 100%환헤지를 하기 때문
  -> 환율 위험은 거의 전부 없애는(100% 환헤지하는) 것

(긍정적 기대 요인)

• 2026년 4월14일 전략적 환헤지 한도를 높임 
• 국민연금, 전략적환헤지 한도를 해외투자 자산의 10%에서 15%로 올렸음.

 

 

**미국/이란

https://n.news.naver.com/article/005/0001852198?sid=104

[속보] ‘노딜’ 배수진… 이란 “우리도 새 수정안 제시 예정”

 

 

 

**온디바이스 AI 시대? 에이전틱 AI?

• 엔비디아, 마이크로소프트, 개인용컴퓨터
• 엔비디아가 1일부터 대만에서 개최되는 '컴퓨텍스'에서 자사 칩을 메인 프로세서로 탑재한 최초의 윈도 PC를 선보일 예정이라고 보도함
• 엔비디아가 PC시장에 진출하는 것은 AI에이전트 시대를 선점하기 위한 포석으로 풀이됨.
• 현재 PC는 GPT, 제미나이, 클로드등 거대 AI 모델에서 내놓은 결과물을 인터넷을 통해 사용자에게 전달하는 식임.
  AI를 실제로 구동하는 것은 오픈 AI, 구글, 앤스로픽 등의 대형 데이터센터다. 따라서 사용자는 사양이 낮은 PC로도 AI를 이용하는 데 문제가 없었음. 그러나 개인용 맞춤 AI인 '에이전틱 AI'가 대세로 떠오르면서 사용자 기기에서 직업 구동해야하는 '온디바이스 AI' 시대가 열리면 하드웨어 성능이 크게 높아져야 한다.
• AI용  PC시장이 커지는 것은 메모리반도체를 공급하는 한국 기업에 호재임

 

 

 

• 사용자들이 자신의 PC에서 개인화된 AI인 AI에이전트를 활용하려는 수요가 폭발적으로 늘면서 AI PC의 가능성이 높아지고 있음
• 장기적으로는 AI를 사용하기 위해 필요한 연산의 상당부분을 클라우드를 통해 데이터센터에서 처리하는 것이 아니라 사용자의 PC에서 처리하는 '온디바이스 AI'가 가속화 될 것으로 예상됨
• AI 활용이 증가하면서 개인정보나 민감한 정보를 처리하려는 수요가 늘고있는 것도 기기 안에서만 정보를 활용하는 온디바이스 AI시대를 앞당일 것으로 예상됨

***에이전틱 AI 수요 폭증

• 시작은 지난 2월에 등장한 '오픈클로'임
• 오픈클로: 사용자의 컴퓨터에서 AI에이전트를 작동시킬 수 있는 플랫폼
  폭발적으로 사용자가 늘면서 AI에이전트의 시대를 열었다는 평가를 받고 있음
• 오픈클로의 성공비결은 사용자의 컴퓨터에서 AI에이전트를 작동시키기 때문에 보안에 유리하다는 점
• AI에이전트가 AIPC의 핵심 애플리케이션으로 등장한 것
  • 엔비디아, MS가 PC제조사와 만드는 AI PC는 AI에이전트를 온디바이스에서 작동시키기 위한 지원이 최대한 이뤄진 제품이 될 것으로 예상함
  • 기존 탑재 메모리 용량이 확대되고, 이를 공유할 수 있는 구조를 만들어 훨씬 효율적으로 메로리 사용이 가능해짐
  • 또한 PC에서 가장 많이 사용되는 인텔과 AMD중앙처립장치(CPU)의 x86아키텍처가 아닌 스마트폰에 주로 쓰이는 Arm아키텍처를 사용해서 전력효율도 높을 것으로 예상됨.
  • AI PC는 우리가 기존에 사용하는 PC 의 역할 자체를 바꿀수도 있음
  • 기존에는 PC가 서류 작업이나 인터넷 등 개인 작업용으로 쓰였다면, AI PC는 에이전트를 실행하는 등 AI를 작동시키는 것이 핵심이 된다는 것. 과거에는 내가 직접 해야했던 서류 작업이나 인터넷 검색을 내 컴퓨터 속 AI 에이전트가 대신 해줄 수 있게 됨.

***메모리 반도체 수요 더 늘듯

• AI PC의 등장은 온디바이스 AI의 흐름을 가속화 할 것으로 예상됨.
• 현재 기업들이 AI에이전트를 도입해 클라우드컴퓨팅 비용이 기하급수적으로 늘어나면서 이를 절감하기 위한 방법을 찾는 모습이 분주함.
• 엔비디아의 강력한 칩을 바탕으로 PC내부(로컬)에서 AI연산을 처리하게 되면, 기업들은 막대한 데이터센터 비용을 획기적으로 줄일 수 있을 것으로 기대됨.
• AI PC붐은 삼전/하닉 메모리 반도체 수요를 더 늘릴 것이란 전망도 나옴
• 에이전틱 AI 구동을 위해서는 최소 메모리 사양 자체가 늘어나기 때문

 

 

 

 

 

 

**삼성전자, 글로벌 차량용 메모리 반도체 시장에서 미국 마이크론 제치고 점유율 1위 차지함.

 

 

 

**델

• 미국 AI서버, 컴퓨터 제조업체
• 델은 엔비디아 등의 그래픽장치(GPU)를 탑재한 AI 서버를 제조해 판매, 고객사만 5000곳이 넘는 것으로 알려줌