2025.01.26 매경

**국내증시

• 27~28일: 1월 FOMC
• 28일: 마이크로소프트, 알파벳, 오빙
• 29일: 애플, 아마존 / 삼성전자, SK하이닉스, 현대차
• 30일: 미 2025년 12월 생산자물가지수(PPI) (11월 PPI는 0.2% 상승함)

 

• "인공지능을 주도하는 하이퍼스케일러의 실적과 가이던스를 통해 AI 공급망으로 연결되는 산업에 대한 투심이 국내외 자산시장 흐름을 좌우할 주간"
• 앞서 삼성전자는 잠정실적 발표를 통해 매출 93조원, 영업이익 20조원으로 사상최대실적 예고
  이번에는 사업별 확정 실적이 공개되는데 반도체(DS) 부문에 관심이 쏠림

 

 

 

 

 

**시장지표

 

 

****엔화

• 미/일 외환 당국이 과도한 엔저를 막기위해 공조에 나섬
  당국이 시장개입에 앞서 주요 은행등을 대상으로 거래 상황을 문의하는 '레이트 체크'를 진행함.
• 달러당 엔화값은 지난 23일 일본은행이 기준금리 동결을 내리고 우에다 가즈오 일본은행 초재가 기자회견을 시작하면서 약세로 돌아섬. 시장에서는 일본은행이 오는 4월 기준금리를 추가 인상할 것이란 관측이 많았는데 우에다 총재의 발언이 이에 부응하지 못했다는 시각이 강해지며 엔화 매도세 ↑

 

 

****희토류

 

 

 

****은

• 지정학적 갈등, 달러화 비중 축소 등 여파로 안전자산 수요가 늘면서 금/은 가격 상승세가 꺾이지 않음.
• 국제 은값은 작년 한 해 150% 넘게 폭등한 데 더해 올 들어서도 이날까지 40% 이상 올랐다.
• 금과 은 가격이 급격히 상승하는 것은 글로벌 투자자들이 기축통화인 달러 대신 금을 안전자산으로 인식하고 수요를 늘려가고 있기 때문이라는 분석.
  각국 중앙은행은 달러화에 편중됐던 보유자산을 다변화하려는 차원에서 최근 지속적으로 금 보유 비중을 늘려왔음
• 은은 금 가격과 연동성이 큰 만큼 상승세를 따라가고 있는 데 더해 산업용 수요증가+공급부족
  • 여기세 최근 '셀 아메리카(미국 자산 매도)' 움직임이 일면서 상승세 ↑
  • 미국 연방정부의 높은 부채 부담이 지속되는 가운데 미국연방준비제도(Fed,연준)의 독립성에 대한 신뢰가 흔들리면서 투자자들이 달러 등 기축통화를 대체할 다른 안전자산으로 피신하고 있다는 것.
• 연준의 추가 금리인하에 대한 기대감도 금값 랠리 원인 중 하나로 지목됨.
  금은 이자나 배당금을 지급하지 않기 때문에 실질금리가 하락하면 가격이 상승함
  월가 전문가들은 연준이 올해 중 금리를 1~3회 추가인하 할 것으로 기대함.

 

• 금리가 높을 때 → 은행 예금이나 채권이 더 유리
• 금리가 낮아질 때 → 이자 받을 게 줄어드니까 금이 상대적으로 매력적

 

 

 

 

 

 

 

**국내 금융/경제

• 수도권을 중심으로 늘어나는 대형 베이커리카페가 편법 상속/증여 수단으로 악용되고 있다는 지적이 나오고 있음.
• 장수기업을 지원하기 위한 가업상속공제 제도가 부동산 투기나 상속세 회피 수단이 되지않도록 선제 대응에 나서고 있음
  국세청은 탈세 혐의가 확인되면 별로 세무조사로 전환한다는 방침.
• 국세청이 들여다보는 대형 베이커리카페는 공제 대상인 제과점업에 속하기 때문에 최근 몇년간 절세 수단으로 주목받아왔음.
• 가업상속공제: 중소/중견기업의 성장을 지원하기 위해 상속세 혜택을 주는 제도
  피상속인이 10년이상 경영한 곳을 상속인에게 '가업'으로 승계하면 기간에 따라 최대 600억원까지 상속재산에서 공제한다.
  • 만약 서울 근교에 300억원짜리 토지를 외동 자식에게 상속하면 약 136억원을 상속세로 내야함.
    그러나 이 토지에 대형 베이커리카페를 개업해 10년간 운영하다가 상속하고, 자녀가 5년만 유지하면 가업상속공제 300억원이 적용돼 상속세에 '0원'이 된다
  • 애초 제도의 목적은 중소/중견 기업의 노하우와 기술 승계 지원이지만, 이런 큰 차이 때문에 상속세를 줄일 목적으로 운여하는 곳이 있다는 지적도 꾸준히 언급되었음