2026.03.07~03.10 매경

너무 바쁜 한주였다

다시 루틴을 회복하도록 하자..

 

 

2026.03.07(토)

**AI

• 엔비디아와 AMD 같은 미국 기업이 생산한 AI 칩을 수출하려면 대부분 거래에 대해 상무부의 허가를 받아야함

 

 

• 미국 2월 비농업 일자리 9만 2000개 감소(시장 예상치 5만 5000개)하며 '고용 쇼크'로 나타남, 실업률도 4.4%로(예상치 4.3%) 다시 뛰어오름
• 1월에 13만개가 늘어나 시장 예상치를 크게 뛰어넘으며 '고용 서프라이즈'를 보인지 한 달 만에 다시 일자리 급감함
  지난해 10월 (-14만개) 이후 최악의 고용 성적표

 

 

**한국 1월 경상수지, 132.6억 → 33개월 연속 흑자 신기록

 

 

**전력

• 미국/이스라엘과 이란 간 분쟁이 장기화할 조지믈 보이면서 중동을 주력시장으로 노리고 있는 국내 전력업계 촉각을 곤두세우고 있음. 현지 발주 지연을 비롯해 공급망 차질 우려 같은 악재가 불거질 수 있기 떄문.
• 효성중공업, HD현대일렉, LS일렉을 비롯한 국내 전력기기 업체들은 사우디아라이바와 아랍에미리트, 쿠웨이트를 필두로 한 중동 국가에서 송전망과 변전 설비 구축 사업을 진행하고 있음
  
  • 중동은 전력 수요 증가와 개발 확대로 송/변전 설비 투자가 이어지는 지역임
  • 기업별로 보면 HD현대일렉의 중동 진출이 가장 활발함.
    중동 지역을 북미/유럽 등과 함께 4대 핵심 수출시장으로 설정하고 매출 비중을 꾸준히 늘리고 있음
    (북미 매출 39.6%, 중동 20.9%)
• 전력기기 업체뿐만 아니라 전선 업계도 상황관리에 나섬 
• 대한전선, LS전선 등의 기업은 현재 중동지역에서 초고압 케이블과 해저 케이블 사업을 진행하고 있음.
  "중동 전력 인프라스트럭처 사업이 대부분 장기 프로젝트로 진행되는 만큼 단기적인 사업 차질 가능성은 제한적 일 것"

 

 

 

2026.03.09(월)

**AI

 

 

**전력 (관련하여 재밌개 읽은 글)

https://blog.naver.com/bambooinvesting/224204511951

• 전력기기 수요는 단일 전압 구간 사이클이 아니라 다층 확장 구조로 재정의 되고 있음

AI 데이터센터, 전기를 '사는' 시대에서 전기를 '만드는' 시대로

 

 

**매크로

• 3/11(현지시간): 2월 소비자물가지수(CPI) 발표
• 3/13(현지시간):  1월 개인소비지출(PCE) 발표
  • 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE는 18일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 전 블랫아웃 기간 진입 직전 마지막 핵심 인플레이션 지표로 꼽힘
• 3/10(화) 오라클 실적발표
  • 지난분기 실적발표 당시 오라클은 시장 기대에 못미친 매출을 발표하면서 주가가 급락했음
  • 12일에는 또 다른 인공지능 소프트웨어주인 어도비가 실적을 발표함.
  • 최근 월가에서는 'AI 부채 사이클의 건전성을 점검하려면 오라크를 보라' 란 말이 나올 정도로 오라클은 AI 열풍의 풍향계로 여김

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🤖 AI 산업에서 오라클이 중요한 이유

AI 산업은 단순히 AI 모델 회사만으로 돌아가지 않습니다.
AI 생태계는 보통 이렇게 구성됩니다.

칩 → 데이터센터 → 클라우드 → AI모델 → 서비스

오라클은 이 중 “데이터센터 + 클라우드” 영역에서 중요한 역할을 합니다.

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1️⃣ AI를 돌리는 인프라 제공

AI 모델은 엄청난 연산을 요구합니다.

예:

• GPU 수천~수만 개
• 초대형 데이터센터
• 빠른 네트워크

오라클의 **Oracle Cloud Infrastructure**는
이런 AI 훈련용 인프라를 제공합니다.

특히:

• NVIDIA GPU 클러스터
• 초고속 네트워크
• 대형 AI training 서버

를 제공하면서 AI 기업 고객을 끌어들이고 있습니다.

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2️⃣ AI 회사들의 “데이터 저장소”

AI는 데이터가 핵심입니다.

오라클은 수십 년 동안 데이터 관리 기업이었습니다.

그래서 기업들이

• 고객 데이터
• 금융 데이터
• 기업 운영 데이터

를 오라클 DB에 저장하고 있습니다.

AI가 도입되면
👉 이 데이터 위에서 AI를 돌리게 됩니다.

그래서 오라클의 DB는 AI 시대에도 계속 중요합니다.

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3️⃣ AI 데이터센터 투자 (핵심 포인트)

최근 AI 산업에서 가장 중요한 자산은

“전력 + 데이터센터 + GPU”

입니다.

오라클은:

• 초대형 AI 데이터센터 건설
• GPU 클러스터 구축
• AI 클라우드 계약 확대

를 하고 있습니다.

그래서 투자자들은 오라클을

“AI 인프라 회사”

로 보기 시작했습니다.

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**미국채와 전쟁에 대한

• 전쟁이 발발하면 미국채 금리에는 두 가지 압력이 자굥함
• 먼저 미국이 전쟁을 수행하는 데는 막대한 비용이 수반됨.. 전쟁이 오래갈수록, 승리가 불확실할수록 돈은 더 많이 든다.
  미국 정부가 전비를 조달하는 방법은 국채를 발행하는 것.
• 이런 목적으로 국채 발행량을 늘리면 채권 값은 떨어지고 금리는 오른다.
  
  
• 다른 효과는 미국채가 지닌 안전자산으로서 성격
• 미국 국채는 글로벌 금융시자에서 투자자들에게 대표적인 안전자산으로 인식됨.
• 전쟁으로 세계 경제 불확실성이 커지면 안전자산 값은 상승하고 금리는 하락함
  
  
• 전쟁이 유발하는 두 가지 효과 중 어느쪽이 크게 작용하는 지에 따라 미 국채금리 수준이 결정됨
• 미국이 전황에서 유리하고 전쟁이 이른 시일 안에 끝날 것으로 예상될 때는 미국채의 안전자산으로서 성격이 부각됨.
• 반면 미국이 전쟁에서 고전하거나 전쟁이 장기화될 것이라는 전망이 확산되면 전비 조달을 위한 국채 발행 물량 증가로 인해 금리상승 분위기가 형성됨
  
  
• 미국과 이란이 벌이는 전쟁을 시장에서 어떻게 평가하는지에 대한 단초도 장기금리 움직임을 통해 엿볼 수 있다.
• 일단 전쟁초기에 금리가 오르는 것은 안전자산보다는 국채 물량 증가를 걱정하는 분위기가 상대적으로 강하다고 볼 수 있다.
• 미국의 의도와는 달리 전쟁이 생각보다 오래 이어질 수 있다는 염려도 작용한 것으로 보임

 

**디렉시온 데일리 세미컨덕터 불 3X

• '디렉시온 데일리 세미컨덕터 불 3X' : 미국의 대표 반도체 지수인 필라델피아 반도체 지수의 하루 수익률을 3배로 추종하는 레버리지 ETF
• '디렉시온 데일리 MSCI 코리아 불 3X': 모던스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)이 산출하는 한국 지수인 'MSCI 코리아 25/20 지수'를 하루 3배로 추종하는 상품 / 삼전,SK하이닉스 등 국내 증시 중대형주들을 담고 있음.

 

**광통신주 기술 도입 지연?

• 인공지능 수혜주로 각광받는 광통신주 상승세에 급제동이 걸림.
• 반도체 설계 기업 브로드컴이 여전히 구리 케이블이 매력적인 까닭에 광 전환을 서두르지 않겠다고 밝힘
• 지난 4일 브로드커의 실적발표 이후 뉴욕 증시에서 광통신 관련주가가 일제히 하락세를 나타내
• 광통신기업은 AI 데이터센터 시장성장의 수혜주로 분류됨. 
  • 데이터센터가 급증하면 데이터 이동을 매개하는 광통신 수요가 폭발적으로 늘어날 것이라는 분석 때문임.
  • 특히 광통신은 대역폭과 속도 면에서 우위여서 기존 구리 케이블을 대체할 것으로 기대되고 있음
• 이같은 시장 기대에 제동을 건 것은 브로드컴의 실적 발표
• 혹 탄 브로드컴 최고경여자(CEO)는 4일 실적발표 컨퍼런스콜에서 "랙 내부나 같은 클러스터 안에서는 가능한 한 구리 직접 연결 케이블을 오래 쓰는 것이 좋다."
• "광/칩 공동 패키징(CPO)같은 화려한 기술에 달려들 필요는 없다" 내년까지는 관련 기술을 도입하지 않을 수 있다고 함.
• 탄 CEO의 발언이 광통신주의 성장 잠재력을 제한한 것이라는 시장 해석이 나오며 관련주들의 주가하락을 이끔

 

1️⃣ 광케이블 vs 구리케이블 핵심 비교

구분광케이블 (Optical Fiber)구리케이블 (Copper Cable)

전송 방식	빛(레이저)을 이용한 데이터 전송	전기 신호
속도	매우 빠름 (Tbps 가능)	상대적으로 느림
전송 거리	수십~수백 km	보통 수십~수백 m
지연(Latency)	매우 낮음	상대적으로 높음
전자기 간섭	거의 없음	EMI 영향 받음
전력 소모	낮음	상대적으로 높음
설치 비용	초기 비용 높음	저렴
유지보수	비교적 안정	환경 영향 있음
물리적 강도	섬유라 충격에 약함	상대적으로 튼튼
주요 사용처	해저케이블, 데이터센터 백본, 통신망	LAN, 내부 연결, 전력 공급

2️⃣ AI 시대에서의 중요성 비교

AI 인프라 요구광케이블구리케이블

초고속 데이터 전송	매우 적합	제한적
데이터센터 간 연결	핵심 인프라	거의 사용 안 함
서버 내부 연결	일부 사용	여전히 중요
전력 공급	불가능	가능
GPU 클러스터 연결	광 기반 증가	단거리 일부 사용

3️⃣ 실제 산업 구조 (AI 인프라 관점)

영역주요 기술케이블

글로벌 인터넷 백본	해저 광케이블	광
국가 통신망	광 네트워크	광
데이터센터 간 연결	광 인터커넥트	광
랙 간 연결	DAC / AOC	구리 + 광
서버 내부	PCIe / 전력	구리

4️⃣ 비용 구조 비교

항목광케이블구리케이블

설치비	높음	낮음
장거리 비용	매우 효율적	비효율적
유지비	낮음	중간
업그레이드	광모듈 교체 가능	케이블 교체 필요

5️⃣ 앞으로 성장 가능성 (AI 시대 인사이트)

분야전망이유

광케이블	⭐⭐⭐⭐⭐ 매우 높음	AI 데이터센터 폭증
구리케이블	⭐⭐⭐ 중간	단거리 연결 유지
광 트랜시버	⭐⭐⭐⭐⭐	AI GPU 간 연결
Active Optical Cable	⭐⭐⭐⭐	고속 인터커넥트
DAC (구리)	⭐⭐⭐	저비용 단거리

 

 

 

2026.03.10(화)

**이란 차기 최고 지도자로 모즈타바 헤메네이 선출함

• 미국의 반대에도 불구하고 강경파인 모즈타바가 선출됨에 따라 이란전쟁이 장기화될 수 있다는 우려

 

 

**고유가, 이번주에 최고가격 고시가 나올 수 있음

• 정부가 주유소의 휘발유/경유 가격을 직접 정하는 최고가격지정제를 시행한다면 1997년 유가 자유화 조치 이후 29년만에 사실상 가격통제가 부활하는 셈임..
• 현행 '석유 및 석유대체 연료 사업법'은 비상시 정부가 가격상한을 정할 수 있는 근거를 두고 있음.

 

 

**미국/이란

• 중동발 원료 수급 불안과 업황 부진이 겹치면서 나프타분해시설(NCC) 가동률을 낮추며 생산조정에 들어감.
• 나프타는 원유를 정제할 때 얻는 탄화수소 혼합물로,에틸렌 등 기초 유분을 생산하는 핵심원료임.

 

 

**부동산

• 전국 오피스텔 거래량 전년 동월보다 65.6% 늘어남.
• 전국적으로 거래량이 상승했지만 수도권 아파트에 대한 규제가 강화되면서 아파트 수요 일부가 오피스텔로 옮겨간 영향으로 분석됨.
• "오피스텔은 아파트 대비 환금성이 낮고 가격 상승 여력이 제한적인 만큼 입지와 임대 수요가 검증된 단지를 중심으로 접근해야한다."